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      　　业务包括四大板块，分拆的集装箱运输和滚装船运输收入合计占比接近30%。不过918博天堂官网，2020年底通过参与 　　随着分拆潮落，年内已经有9家上市公司终止分拆计划，5月28日晚，“逆流而上”，公告筹划子公司分拆上市。 　　招商轮船拟将分拆所属子公司中外运集装箱运输有限公司（以下简称“中外运集运”）、广州招商滚装运输有限公司（以下简称“广州滚装”），通过与安通控股（600

　　业务包括四大板块◈★ღ，分拆的集装箱运输和滚装船运输收入合计占比接近30%◈★ღ。不过918博天堂官网◈★ღ，2020年底通过参与

　　随着分拆潮落◈★ღ，年内已经有9家上市公司终止分拆计划◈★ღ，5月28日晚◈★ღ，“逆流而上”◈★ღ，公告筹划子公司分拆上市◈★ღ。

　　招商轮船拟将分拆所属子公司中外运集装箱运输有限公司（以下简称“中外运集运”）◈★ღ、广州招商滚装运输有限公司（以下简称“广州滚装”）◈★ღ，通过与安通控股（600179.SH）重组的方式实现重组上市◈★ღ。此次交易完成后◈★ღ，安通控股将成为中外运集运和广州滚装的控股股东◈★ღ。

　　目前◈★ღ，招商轮船与安通控股达成初步意向并签订《发行股份购买资产框架协议》◈★ღ，但重组具体方案及相关金额条款还未明确◈★ღ，最终分拆能否成功还有很大的不确定性◈★ღ。5月29日◈★ღ，安通控股停牌杜陈映◈★ღ，开盘后招商轮船则一度跌幅超过5%◈★ღ。

　　在分拆之前◈★ღ，招商轮船直接持有中外运集运100%股权◈★ღ、广州滚装70%股权◈★ღ，是两家公司的控股股东杜陈映◈★ღ。招商轮船本身业务专注于国际国内货物运输◈★ღ，以油气运输◈★ღ、干散货运输为双核心主业◈★ღ，集装箱918博天娱乐官网◈★ღ！◈★ღ、汽车滚装等其他运输业务为补充◈★ღ。

　　2023年◈★ღ，招商轮船实现营业收入总计约258.81亿元◈★ღ，同比减少12.88%◈★ღ。其中◈★ღ，核心的邮轮运输◈★ღ、散货船运输合计贡献了招商运输64.84%的收入◈★ღ，集装箱运输和滚装船运输收入占比分别为21.4%和7.58%◈★ღ。

　　此次分拆的子公司之一918搏天堂官方注册页面◈★ღ，◈★ღ，中外运集运是招商轮船在2021年10月以20亿元的价格收购而来◈★ღ。此后◈★ღ，招商轮船集装箱运输业务进一步扩大◈★ღ，截止2023年末◈★ღ，中外运集运自有集装箱船舶19艘◈★ღ、租赁船舶10艘◈★ღ，控制运力4.52万标准箱◈★ღ。根据Alphaliner数据◈★ღ，招商轮船船队运力排名全球第33名◈★ღ。

　　2022年时◈★ღ，集装箱运输业务是招商轮船毛利率最高的业务杜陈映◈★ღ，达到35.68%◈★ღ。去年◈★ღ，集装箱运输替代效益退坡◈★ღ，市场收益整体呈回落趋势◈★ღ，招商轮船集装箱运输业务毛利率也缩水18.04%◈★ღ，板块净利润约为8.72亿元◈★ღ。

　　另外广州滚装是招商轮船2019年设立的合营企业◈★ღ，招商轮船◈★ღ、广汽商贸分别持股70%◈★ღ、30%杜陈映◈★ღ。去年◈★ღ，广州滚装实现收入约19.61亿元◈★ღ，净利润约2.66亿元◈★ღ，带来经营活动现金净流入大约4.41亿元◈★ღ。

　　2023年招商轮船全部归母净利润约为48.37亿元◈★ღ，此次分拆出去的集装箱运输和滚装船运输业务合计利润占比达到23.14%◈★ღ。核心业务的分拆也或将摊薄招商轮船自身的利润918博天堂官网◈★ღ。◈★ღ。

　　不过站在招商局资本的角度来看◈★ღ，分拆重组或将形成有利的协同效应◈★ღ。截至一季度末时◈★ღ，招商局轮船有限公司持有招商轮船54.02%的股权◈★ღ，为上市公司控股股东◈★ღ。

　　安通控股下属核心子公司为安盛船务◈★ღ、安通物流◈★ღ，主要从事船舶租赁◈★ღ、内贸物流多式联运业务◈★ღ，2016年安盛船务◈★ღ、安通物流借壳黑化股份登陆资本市场◈★ღ，安通控股自身作为持股平台◈★ღ。后来◈★ღ，因存在的被控股股东违规占用资金◈★ღ、违规对外担保等历史遗留问题和过度融资等问题影响918博天堂官网◈★ღ，安通控股逐步陷入生产经营困境杜陈映◈★ღ，并引发债务危机◈★ღ。

　　2020年底◈★ღ，招商港口◈★ღ、中航信托◈★ღ、辽宁港口集团等共同成立的招航物流成为安通控股的“白衣骑士”◈★ღ。截至今年一季度末◈★ღ，招航物流为安通控股第一大股东◈★ღ，持股11.39%◈★ღ，持股6.83%◈★ღ，为安通控股第三大股东◈★ღ。而为招航物流合伙人之一◈★ღ，持股比例约33.33%◈★ღ。最终◈★ღ，招商港口和招商轮船都隶属于招商局集团◈★ღ。

　　目前的安通控股以集装箱航运物流为核心◈★ღ，整合水路918博天堂官网◈★ღ、公路◈★ღ、铁路等运输资源◈★ღ，2023年◈★ღ，安通物流在全国各港口集装箱总吞吐量超过1370万TEU◈★ღ，在数十个内贸港口吞吐量排名前三◈★ღ。

　　安通控股在2023年全年营业收入约73.44亿元◈★ღ，归母净利润约5.68亿元918搏天堂官方◈★ღ，◈★ღ。其中◈★ღ，安通控股的国内物流相关业务收入约为67.77亿元918博天堂官网◈★ღ，占比超过92%◈★ღ。同时◈★ღ，公司国际物流相关业务规模相对较小918博天堂官网◈★ღ，但毛利率达到40.29%918◈★ღ，◈★ღ，远超国内业务7.68%的毛利率◈★ღ。

　　根据5月29日Alphaliner数据显示◈★ღ，目前◈★ღ，安通控股现运营83艘船◈★ღ，总运力为8.3万TEU918博天堂官网◈★ღ，◈★ღ，其中41艘为自有船◈★ღ，42艘为租赁船◈★ღ，在全球班轮公司运力排行榜中位列第23位◈★ღ，位居国内内贸集装箱物流企业前三甲◈★ღ。同时◈★ღ，中外运集运现运营30艘船杜陈映◈★ღ，总运力为4.77万TEU◈★ღ，其中19艘为自有船杜陈映◈★ღ，11艘为租赁船◈★ღ，在全球班轮公司运力排行榜中位列第34位◈★ღ。

　　重组后◈★ღ，安通控股“牵手”中外运集运船队规模将达到113艘◈★ღ，总运力提升至13万TEU◈★ღ，攀升至全球班轮公司运力排行榜的第19名◈★ღ，具有更强的市场竞争力◈★ღ。

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